1、供应链金融与互联网金融 国际注册特许财务策划师(担任投融资分会理事 长) AACTP国际职业认证讲师 执业律师 关于讲师关于讲师 一、开启供应链金融之门 二、供应链金融与中小企业融资 三、互联网金融 四、供应链金融与核心企业竞争力打造 五、典型案例集萃 目录目录 提要/ 模块一、经典报表案例的启示 模块二、供应链金融概述 第一部分第一部分 开启供应链金融之门开启供应链金融之门 模块一：典型报表案例及启示模块一：典型报表案例及启示 2021-6-1 7 案例：一张典型报表 企业的三种圈： 1、投资经营圈； 2、生产经营圈； 3、 圈。 启示一： “世纪的竞争不是企业和企业之间的竞争/而是供 应链
2、和供应链之间的竞争” 克里斯多夫 启示二：启示二： 模块二：供应链金融概述模块二：供应链金融概述 1/供应链金融概念供应链金融概念 供应链金融是指对供应链内部的交易结构 进行分析的基础上，运用 贸易融 资的信贷模型，并引入核心企业、物流监管 公司、 等新的风险控制变量， 对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及 其它结算、理财等综合金融服务。 境外原材料 生产商 境内原材料 生产商 核心 企业 终端产品 生产商 境外 买家 终端产品 生产商 离岸代理 企业 物流 企业 进口商 供应商 一级经销商 零部 件 生产 商 ***经销商 ***经销商 一级经销商 最终 用户 最终 用户 供应链的全景图供应链
3、的全景图 13 ***供应商***供应商 ***供应商***供应商 ***供应商***供应商 一级一级 供应供应 商商 核心企业核心企业 供应链的主供应链的主 导者导者 经销经销 商商 个人消费者个人消费者 中小公司买家中小公司买家 大型公司买大型公司买 家家 货物与信用帐期货物与信用帐期- -物流供应链物流供应链 订单与现金流订单与现金流- -财务供应链财务供应链 供应链的流向图： 物权、债权 链条的法律根源 链条的生态原因 物质利己主义物质利己主义 的偏好的偏好 一个有待***的案例 2/全球化与供应链全球化与供应链 全球化：信息技术 技术 18 3/供应链金融产生过程供应链金融产生过程 全球化 竞争方
4、式 产业模式 金融服务 单体企业单体企业 供应链供应链 纵向一体化纵向一体化 ****** 传统金融传统金融 服务服务 供应链金融服务供应链金融服务 19 传统金融服务 4/传统金融服务和供应链金融服务传统金融服务和供应链金融服务 供应商核心企业经销商 银行 苛刻 很少融资 很少融资 苛刻 优惠 供销 供销企业是银行很少 关注的区域。 单独、孤立的银行业 务，不关注贸易流 程和交易过程。 从 出发 提供服务 20 供应链金融服务 供应商核心企业 经销商 战略 联盟 银行 大力支持 交易信息 优惠 优惠 战略 联盟 以核心企业为 基准创建“1+N” 或“M+1+N”的金 融服务模式/ 关注交易过程，
5、 整合物流、 流和资金流。 根据产业特点， 跨 地 提供金融服务。 供应链中的融资光环效应供应链中的融资光环效应 供应链方案 光环效应 对供应商和买家信用水平的支撑作用 22 5/5/供应链金融系统构成供应链金融系统构成 由于涉及到众多利益主体，供应链金融形成了一个相对 封闭、具有明确边界的金融生态系统，具体见下图： 供应链供应链 金融系金融系 统构成统构成 供应链中小企业成员供应链中小企业成员 行为主体行为主体 （供应链金融产（供应链金融产 品和服务的生产品和服务的生产 者和消费者）者和消费者） 供应链金融供应链金融 外部环境外部环境 供应链金融供应链金融 产品体系产品体系 银行银行 支持型
6、主体支持型主体 核心企业核心企业 制度环境制度环境 技术环境技术环境 法律法规法律法规 司法体系司法体系 金融监管体系金融监管体系 供应链金融技术供应链金融技术 电子信息技术电子信息技术 应收帐款类产品应收帐款类产品 存货类产品存货类产品 预付帐款类产品预付帐款类产品 第二部分第二部分 供应链金融和中小企业融资供应链金融和中小企业融资 模块一：供应链金融的信用***机理模块一：供应链金融的信用***机理 问题一：信贷合同的最大特点是什么？ 问题二：法律赋予银行的最***律***是什么？ 报表中隐藏的兵器柜 信用***技术： （1）商票；(案例) （2）先票后货； （3）金银仓（保兑仓）； （4）国内保理
7、； （5）定向保理（反向担保）； （6）应收帐款***。 问题：核心企业为什么会让你*** 呢？ 例例2/应收帐款保理业务：（国内明应收帐款保理业务：（国内明 保理业务流程）保理业务流程） 银行 买方 客户 1转让应收帐款 4出账 确认 通知转让 3 2 5支付款项 3确认 2通知转让 定向保理（反向保理） 基于应付帐款的商业模式创新基于应付帐款的商业模式创新 银行核心客户 中小企业抵押+监管 2支付货 款 交纳保证金 1 追加保证金 4 6放货 发货 3 5通知放 货 问题：先票后货业务向下延伸是什么？ 金银仓（保兑仓）授信业务流程金银仓（保兑仓）授信业务流程 银行银行 卖方卖方 客户客户 2支
8、付货款支付货款 3出具提单出具提单 5通知发货通知发货 6发货发货 1交纳保证金 交纳保证金 4追加保证金 追加保证金 模块二/供应链金融的元件、模块和 系统集成 一一/供应链金融的元件：供应链金融的元件： 元件一：存货类产品 1、静态抵***授信； 2、动态抵***授信； 3、 抵押； 4、标准仓单***授信； 5、普通仓单***授信 静态抵***授信业务流程静态抵***授信业务流程 银行银行 监管方监管方客户客户 出账出账 2 追加保证金追加保证金 3 4发货指令发货指令 5放货放货 1交付抵***物交付抵***物 动态抵***授信业务流程动态抵***授信业务流程 银行银行 监管方监管方客户客户 2 出账出账
9、 4追加保证金追加保证金 5发货指令发货指令 1交付抵***物交付抵***物 3最低限额让抵***物***进出最低限额让抵***物***进出 6 发货发货 期货交易所期货交易所银行银行期货经纪公司期货经纪公司 客户客户 2 办理质办理质 押手续押手续 1交付仓单交付仓单 3出账出账 4追加保证金追加保证金 5释放仓单释放仓单 6委托交割委托交割 7交割款交割款 偿还***偿还*** 银行银行 仓库仓库客户客户 3交付仓单交付仓单 4出账出账 5追加保证金追加保证金 6释放仓单释放仓单 8放货放货 2出具仓单出具仓单 1交付仓储货物交付仓储货物 7通知放货通知放货 元件二：应收账款融资 1、国内明保理 2、国内
10、暗保理 3、国内保理池融资 4、定向保理 5、***池授信 6、出口应收账款池融资 7、出口信用险项下授信 8、应收帐款***融资 出口应收账款池融资业务流程出口应收账款池融资业务流程 银行银行 境外境外 买方买方 境外境外 买方买方 境外境外 买方买方 客户客户 1赊销赊销 2转让应收账款转让应收账款 5出账出账 3通知转让通知转让 4寄单寄单 6回款回款 出口信用险项下授信业务流程出口信用险项下授信业务流程 客户客户 进口商进口商/开证行开证行保险公司保险公司 银行银行 1、投保、投保 出口信出口信 用保险用保险 2、三方、三方 签定签定权权 益转让益转让 协议协议 5、提示、提示 单据单据
11、6、到期、到期 付款付款 2、三方签定、三方签定 权益转让协议权益转让协议 3、申请、申请/单据单据 4、押汇款入账、押汇款入账 元件三：预付款类 1、先票（款）后货授信； 2、金银仓（保兑仓）授信； 3、进口信用证项下未来货权***授信； 4、国内信用证； 5、附保贴函的商业承兑汇票。 二二/ / 供应链金融的模块供应链金融的模块（举例）：（举例）： 1/存货融资项下应收帐款的赎货机制； 2/信用证项下未来货权***授信转保理； 3/商业承兑汇票贴现后转开信用证。 三/供应链金融的系统集成： “1+N”“1+N”（案例）案例） 链式融资适用行业 行业应当具有如下特点 ： 行业容量广阔、 市场需求
12、稳定、 巨大、 交易方式规范、 较好， 属于资金技术 型产业，有利于银行进行 拓展。 汽车、有色金属 、钢铁、 煤炭、石化、机械制造 48 铁矿石 供应商 焦炭 生产商炼钢企业 （含财务公司） 钢材 批发商 钢材加工企业 /最终用户 供应链营销模式 矿山 物流企业 设备安装 废金属 回收企业 钢材 专业市场 注：箭头方向代表产品及服务流动方向 供应链 核心企业 废渣、 水泥行业 n绿色代表重点客户 n***代表非重点客户 n橘红色代表待研究客户 钢铁金融行业全景及重点目标客户群体钢铁金融行业全景及重点目标客户群体 49 业务模式全景 上游延伸：将标准模 式扩展至核心厂商上 游供应商企业，提供 保
13、理、***贴现、进 口结算与融资等配套 产品 深入合作：加深与汽 车制造企业的深度合 作，涉及国际结算、 现金管理、财务咨询、 债务保值等创新产品 担保选择：对经销商授信的风险缓释， 增加非回购担保下的选择模式： p优先引入在第三方监管下的车证动 产***模式； p单一合格证监管模式，但较动产质 押模式，对于经销商授信应按一般授 信标准掌握。 汽车金融汽车金融 A集团银行 物流运输公司 监管方 用户 经销商4S店 三方 协议 1授信额度、***申请 2开立银行承兑汇票 商品车 5交款 3合格证、车交接 7释放合格证、车 4派驻监管员 监管车与证 6 收款后通知 回款至银行 5使用银行大额支付系统 3
14、运输 8销售 产业金融：沿产业价值链产业金融：沿产业价值链 “ “横到边、竖到底横到边、竖到底”开发开发 原油 燃料油最终用户（电厂） 用户（航空公司）进口代理企业炼油企业成品油销售企业 燃料油进口代理企业贸易商 第三部分第三部分 互联网金融互联网金融 从一个阿里***刻意隐藏的数据讲起 阿里巴巴的赢利模式 互联网金融的特点：互联网金融的特点： 1/金融服务基于 的应用； 2/金融服务趋向 化； 3/金融服务高效、便捷化； 4/金融服务低成本化。 互联网金融的七项突破：互联网金融的七项突破： 1/突破了有形概念和 概念； 2/突破了 的概念； 3/突破了货币的***概念； 4/突破了高利率和高成本
15、； 5/互联网金融利用大数据优势***个人记录，突破 了 能力； 6/突破了现有的竞争格局，通过互联网很有可能引 发一些银行和金融机构之间相互竞争和融合； 7/突破了行业***，互联网金融逐渐没有了银行业 、保险业和互联网等行业***。 金融商业模式的三分法：金融商业模式的三分法： 1/银行模式； 2/资本市场模式/ 3/ 模式/ 互联网金融目前的主要分类：互联网金融目前的主要分类： 1/互联网支付； 2/互联网******；（大数据金融：阿里金融和京 东金融） 3/个人对个人（P2P）网贷； 4/互联网销售金融产品；（互联网金融门户） 融资； 6/***。 第三方支付 资金结算的游戏规则 神奇的附属帐
16、户体系 互联网销售金融产品 余额宝与利率市场化 目前目前 我国我国P2P网贷的主要模式：网贷的主要模式： 1/纯线上无担保模式/ 2/债权转让模式/ 3/担保模式/ 4/平台模式/ 众筹的种类：众筹的种类： 1/募捐制； 2/ 制/ 3/借贷制/ 4/ 制/ 银联的觉醒 商业银行的网络视角 商业银行的各项应对策略：商业银行的各项应对策略： 平安移动互联网金融平台 ； 华夏基金“微信版余额宝”； 建设银行“善融商城”； 交通银行“交博汇”； 中国银行“中银易商”； 民生电商 ； 工商银行电商平台“融e购”； ***银行 ； 金融互联网化的主要模式：金融互联网化的主要模式： 1、传统金融业务电子化模
17、式：包括网上银行、 手机银行、移动支付、和网络证券等形式。 2、基于互联网的创新金融服务模式：包括直销 银行、智能银行等形式及银行、券商、保险等创 新型服务产品。 3、金融电商模式：是以建行“善融商务”电子 商务金融服务平台、泰康人寿保险电商平台为代 表的各类传统金融机构的电商平台。 经典案例举例经典案例举例 混战和焦灼中的网络金融生态 ***：另一场战争***：另一场战争 ***定义为：***定义为： 一种由开源的一种由开源的P2P(Peer to Peer，点对点，点对点)软件软件 产生的虚拟货币产生的虚拟货币(或称电子现金系统或称电子现金系统)，它通过大量的，它通过大量的 计算产生，使用
18、整个网络的分布式数据库来进行交计算产生，使用整个网络的分布式数据库来进行交 易确认。由于它具有不依赖于任何发行机构，不需易确认。由于它具有不依赖于任何发行机构，不需 要任何流通机构和管理机构，并且交易快捷、无法要任何流通机构和管理机构，并且交易快捷、无法 伪造的特点，所以具有伪造的特点，所以具有 的明显特征。的明显特征。 关于***：关于***： 不同于实体货币，***基于一套密码编码、 通过复杂算法产生，可以通过任意一台接入互联网 的计算机实现在全球范围内的流通，任何人都可以 挖掘、购买、***或收取***。此外，***可 以用于购买虚拟和真实的商品和服务。相对于其他 货币，它的汇率是由供求关
19、系以及几个现存的交易 平台决定。据测算，2140年，***的数量将固 定在2100万枚。 ***的三大特征：***的三大特征： 1/去中心化，将去中心化，将 下放给个人，人人可以下放给个人，人人可以 生产。生产。 2/总量一定，是总量一定，是 货币。货币。 3/匿名实时交易，且交易不可伪造。匿名实时交易，且交易不可伪造。 ***的交易：***的交易： 关于***的交易，是匿名的，也是不可逆关于***的交易，是匿名的，也是不可逆 的，同时也是不需要依赖的，同时也是不需要依赖 的。而的。而 我们日常的交易买卖必须通过我们日常的交易买卖必须通过 或第三方支或第三方支 付机构付机构(第三方第三方)来实
20、现。来实现。 作为电子支付系统：作为电子支付系统： 中本聪认为中本聪认为“借助金融机构作为可资信赖的第借助金融机构作为可资信赖的第 三方来处理电子支付信息三方来处理电子支付信息内生性地受制于内生性地受制于“基基 于信用的模式于信用的模式”的弱点。的弱点。”因此他希望能创建一因此他希望能创建一 套套“基于密码学原理而不基于信用，使得任何达基于密码学原理而不基于信用，使得任何达 成一致的双方，能够直接进行支付，从而不需要成一致的双方，能够直接进行支付，从而不需要 第三方中介的参与第三方中介的参与”的电子支付系统。的电子支付系统。 与其说中本聪发明了一个颠覆传统金融方式与其说中本聪发明了一个颠覆传统
21、金融方式 的货币，不如说它开启了一场建立新秩序的社科的货币，不如说它开启了一场建立新秩序的社科 实践。实践。 莱特币：莱特币： Litecoin旨在改进***，与其相比，Litecoin具有 三种显著差异。第一，Litecoin网络每2/5分钟（而不 是10分钟）就可以处理一个块，因此可以提供更快 的交易确认。第二，Litecoin网络预期产出8400万个 Litecoin，是***网络发行货币量的四倍之多。第 三，Litecoin在其工作量证明算法中使用了由Colin Percival首次提出的scrypt加密算法，这使得相比于 ***，在普通计算机上进行Litecoin挖掘更为容易 。每一
22、个Litecoin被分成100/000/000个更小的单位 ，通过八位小数来界定。 未来的预测：未来的预测： 1/ 价格趋于理智，成为合法货币价格趋于理智，成为合法货币 当然这是一个理想的结果，但是如果没有一个正规 的 ，这个结果基本上无法实现。 2/ 触及经济、社会安全，政府介入触及经济、社会安全，政府介入 3/ 泡沫破碎泡沫破碎 4/ 被更成熟的被更成熟的 代替代替 但它仍将为整个金融行业留下不朽的遗产，推动新 的***的发展。 第四部分第四部分 供应链金融与核心企业竞争力打造供应链金融与核心企业竞争力打造 财务搭脉术财务搭脉术 客户对银行的核心需求：客户对银行的核心需求： 企业（管理） 销售 采购采购 融 资 理 财 1、降低支付成本 2、延缓 的 流出 3、必要时提前屯货 4、进行集中的采购 1、加快销售资金的回笼 2、支持销售体系的建设 3、提高 的质 量 4、支持订单式生产。 成功案例举例 85 银行银行大买方大买方 汽车制造商 钢铁制造商 煤炭公司 电力公司 电信运营商 电子设备制造商 大型项目公司 政府采购项目 / 供应商供应商A n应付帐款应付帐款 管理服务管理
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