1、天然气项目投资计划与经济效益分析一、项目背景突出科技创新核心地位，引领带动产业创新、企业创新、市场创新、产品创新、业态创新、管理创新，推动形成以创新为主要引领和支撑的经济体系。1、完善科技创新体系。围绕优化创新生态系统，营造创新良好环境，深化科技体制***。组建以企业为主导的产业技术创新战略联盟，实施重大关键共性技术协同攻关，力争在重点领域取得突破。完善创新要素供给，建立从实验研究、中试到生产的全过程科技创新融资模式，促进科技成果资本化、产业化，加强知识产权保护，改进新技术、新商业模式准入管理，提升知识、技术和管理的效益。2、建设科技创新平台。着眼巩固现有基础、提升支撑能力，打造一批高端创新研发
2、平台。依托高校、科研院所和企业，积极参与国家大科学工程建设。构建重大科技基础设施和种质、遗传资源库，推动科研基础设施和大型科研仪器向社会开放。争取建设一批国家协同创新中心、国家重点实验室，优化工程实验室、企业技术中心等创新平台布局，完善研究、开发、试验条件，鼓励开展技术交流与合作。建立技术交易市场等创新服务平台，推动创新成果与企业有效对接。注重引进和联合开发，推动建设大学科技园和科技企业孵化器、孵化基地。积极利用域外创新资源，支持骨干企业在发达地区设立研发机构。3、提升科技创新能力。进一步落实高校和科研院所自***，发挥创新基础作用，强化企业的创新主体作用，带动区域创新能力提升。瞄准有重大应用前
3、景领域，积极参与国际大科学计划和国家重大科技项目，力争在基础研究环节取得重大进展。聚焦国家战略导向和重点产业发展，引导和鼓励企业加大研发投入，加强共性技术、核心技术攻关，力争在新能源汽车、生物医药、生物制造、卫星数据应用、高端装备制造、无人机等领域实现重大技术突破。4、实施“互联网+”行动计划。发展分享经济，加快互联网的创新成果与经济社会各领域深度融合，促进技术进步、效率提升和***变革。围绕先进制造、现代农业、金融服务、信息惠民、高效物流、社会治理等领域，推进实施“互联网+”重大工程，加快发展基于互联网的医疗、健康、养老、教育、社会保障、能源、环保等新兴服务，推动移动互联网、物联网、云计算、大
4、数据、空间地理信息集成等新一代信息技术的创新应用，推进产业***模式和商业模式创新，促进新业态、新经济高效有序发展。5、营造大众创业、万众创新局面。进一步放开市场、规范市场、营造市场，打造支持民营经济发展的良好营商环境，壮大一批主业突出、核心竞争力强的民营企业集团和龙头企业，努力降低中小微企业成本，推动民营经济大发展快发展。实施“互联网+”创新创业，积极培育创客空间等新型孵化器，打造一批众创、众包、众扶、众筹创新创业平台。推进新兴产业“双创”三年行动计划，建立一批新兴产业“双创”示范基地。根据天然气发展“十三五”规划目标，到2020年天然气产量达到2070亿立方米，其中，常规天然气产量1670亿
5、立方米，页岩气产量300亿立方米，煤层气产量100亿立方米。综合保供能力要求达到3600亿方以上，产需缺口约为1530亿立方米。进口管道气以及进口LNG是维持我国天然气供需平衡的两大补充手段。我国管道天然气主要进口自土库曼斯坦从全球的管道气进口情况来看，欧洲国家如德国、法国、意大利等由于本国生产天然气较少而天然气需求量较大，且地理位置又临近俄罗斯方便管道气进口，因此进口管道气是这些国家的天然气主要来源，其中德国是最大的管道气进口国。其他国家例如中国，墨西哥等由于自身天然气产量也无法满足国内需求，因此管道气进口量也较大。根据海关总署的数据，2013-2018年，我国管道气进口量不断上升。2018
6、年全年我国共进口管道气3661万吨，同比增长20/31%。从进口管道气的来源来看，我国的进口管道气主要来自于土库曼斯坦，2018年我国从土库曼斯坦共进口管道气2533万吨，占2018年管道气进口总量的69/19%，除土库曼斯坦外，乌兹别克斯坦、缅甸、哈萨克斯坦也是我国的管道气进口国。受下游驱动，进口LNG持续高增长LNG作为一种灵活性极强的清洁型能源，下游应用十分广泛。因为LNG本身是由气态天然气经过液化制成，所以气态天然气的用途都可以由LNG满足，比如化工、燃气发电以及城镇燃气等领域。因为LNG体积较小，相比于气态天然气来说灵活性更强，运输更为方便，所以它还可以作为汽车、轮船、火车等机动车辆
7、的燃料，并且也能为大工业用户提供LNG点供服务。近年来，由于天然气下游需求逐渐旺盛，而国产气和进口管道气增量又较为有限，因此LNG进口量大幅增长。尤其是2017年冬季，在国内“煤改气”大力实施的背景下，天然气进口需求极为强烈，而我国管道气的重要进口国土库曼斯坦的气源又由于价格问题出现减供，导致2017年冬季我国从海外进口了大量的LNG。2017年全年，我国进口LNG3813万吨，同比增长46/32%；2018年全年我国共进口LNG5378万吨，继续保持高增长。从进口气源来看，2018年我国LNG进口气源主要包括澳大利亚、卡塔尔、马来西亚、印度尼西亚等，其中澳大利亚是我国LNG的最主要来源，其进
8、口量占比为43/62%，其次是卡塔尔，占比达到了17/18%。天然气进口量价齐升综上所述，2018年，为推进大气污染治理防护工作，加强重点地区的民用、采暖、工业等煤改气措施，国家***了多项措施，使得各行业天然气消费量显著增加。而我国天然气供给结构中占比最大的国产常规气目前的发展已经较为成熟，且储量本身较少，因此国产常规气目前已经进入瓶颈，短期内产量无法带来较大的增长。由此造成的供给缺口就需要通过进口天然气来解决。根据海关总署发布的数据，2017年中国共计进口天然气6857万吨，同比增长26/91；2018年中国共计进口天然气9039万吨，同比增长31/82%。进口天然气价格方面，2017年由于
9、管道气的主要进口源土库曼斯坦出现减供，导致需要从海外进口大量的LNG，而短期现货LNG价格较高，由此推高了我国进口天然的平均价格，2017年我国进口天然气平均价格达到2515/79元/吨，大幅增长58/00%。我国LNG进口长协采取了类似于日本的定价方式，一般也是通过与气源方签订长协，将进口价与JCC原油价格挂钩，并按某一定价公式确定交易价格。我国进口LNG中，长协占主导地位，所以我国LNG整体进口价格和油价相关性很强。2018年天然气需求强劲叠加油价上涨的因素，全年进口天然气平均价格继续走高，达到2927/10元/吨，同比增长16/35%。2018年全年，进口天然呈现量价齐升的态势。二、公司
10、介绍公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。***信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展。公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力。三、项目基本情况贯彻落实科学发展观，转变发展方式，立足国内市场需求
11、，以服务于产业发展需要为中心，加大结构调整力度。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资42338/24万元，其中：建设投资32780/67万元，占项目总投资的77/43%；建设期利息372/75万元，占项目总投资的0/88%；流动资金9184/82万元，占项目总投资的21/69%。项目正常经营年份每年营业收入87500/00万元，综合总成本费用73636/51万元，税金及附加373/84万元，净利润10117/24万元，财务内部收益率16/97%，财务净现值11222/72万元，全部投资回收期6/13年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目
12、其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资32780/67万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工
13、程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计28963/90万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为11732/34万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为16133/68万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1097/88万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2921
14、/98万元。（三）预备费本期项目预备费为894/79万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用11732/3416133/681097/8828963/9088/36%1/1建筑工程费11732/3411732/3435/79%1/2设备购置费16133/6816133/6849/22%1/3安装工程费1097/881097/883/35%2工程建设其他费用2921/982921/988/91%2/1土地出让金1392/951392/954/25%2/2其他前期费用1529/031529/034/66%3预备费894/79894/
15、792/73%3/1基本预备费332/37332/371/01%3/2涨价预备费562/42562/421/72%4建设投资合计32780/67100/00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用11732/3416133/681097/8828963/9091/19%1/1建筑工程费11732/3411732/3436/94%1/2设备购置费16133/6816133/6850/80%1/3安装工程费1097/881097/883/46%2固定资产其他费用1529/031529/034/81%3预备费894/79894/792
16、/82%3/1基本预备费332/37332/371/05%3/2涨价预备费562/42562/421/77%4建设期利息372/75372/751/17%5固定资产投资31760/47100/00%6固定资产投资合计31760/47100/00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行***15214/41万元，***利率按4/9%进行测算/建设期利息372/75万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1/1建设期利息372/75372/750/001/1/1期初借款余额15214/411/1/2当期借款15214/4115214/410/001/1
17、/3当期应计利息372/75372/750/001/1/4期末借款余额15214/4115214/411/2其他融资费用1/3小计（1/1+1/2）372/75372/750/002债券2/1建设期利息2/1/1期初债务余额2/1/2当期债务金额2/1/3当期应计利息2/1/4期末债务余额2/2其他融资费用2/3小计（2/1+2/2）3合计（1/3+2/3）372/75372/750/003/1建设期利息合计372/75372/750/003/2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算
18、一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动***情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为9184/82万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产39090/9648863/7055378/8665151/6065151/6065151/6065151/6065151/6065151/601/1应收账款17590/9321988/6724920/4929318/2229318/2229318/222931
19、8/2229318/2229318/221/2存货13681/8417102/3019382/6022803/0622803/0622803/0622803/0622803/0622803/061/2/1原辅材料4104/555130/695814/786840/926840/926840/926840/926840/926840/921/2/2燃料动力205/23256/54290/74342/05342/05342/05342/05342/05342/051/2/3在产品6293/657867/068916/0010489/4110489/4110489/4110489/4110489/4
20、110489/411/2/4产成品3078/413848/024361/095130/695130/695130/695130/695130/695130/691/3现金3127/283909/104430/315212/135212/135212/135212/135212/135212/131/4预付账款4690/915863/646645/467818/197818/197818/197818/197818/197818/192流动负债33580/0741975/0847571/7655966/7855966/7855966/7855966/7855966/7855966/782/1应付
21、账款12088/8215111/0317125/8320148/0420148/0420148/0420148/0420148/0420148/042/2预收账款21491/2426864/0630445/9335818/7435818/7435818/7435818/7435818/7435818/743流动资金5510/896888/617807/109184/829184/829184/829184/829184/829184/824流动资金增加5510/891377/72918/481377/725铺底流动资金11727/2914659/1116613/6619545/4819545/
22、4819545/4819545/4819545/4819545/48八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资42338/24万元，其中：建设投资32780/67万元，占项目总投资的77/43%；建设期利息372/75万元，占项目总投资的0/88%；流动资金9184/82万元，占项目总投资的21/69%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资42338/24100/00%1/1建设投资32780/6777/43%1/1/1工程费用28963/9068/41%1/1/1/1建筑工程费11732/3427/71%1/1/1/2
23、设备购置费16133/6838/11%1/1/1/3安装工程费1097/882/59%1/1/2工程建设其他费用2921/986/90%1/1/2/1土地出让金1392/953/29%1/1/2/2其他前期费用1529/033/61%1/2/3预备费894/792/11%1/2/3/1基本预备费332/370/79%1/2/3/2涨价预备费562/421/33%1/2建设期利息372/750/88%1/3流动资金9184/8221/69%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资42338/24万元，其中申请银行长期***15214/41万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生
24、产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入87500/00万元。营业收入、税金及附加和***估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营
25、业收入52500/0065625/0074375/0087500/0087500/0087500/0087500/0087500/0087500/002***1695/752228/092582/983115/323115/323115/323115/323115/323115/322/1销项税6825/008531/259668/7511375/0011375/0011375/0011375/0011375/0011375/002/2进项税5129/256303/167085/778259/688259/688259/688259/688259/688259/683税金及附加203/4826
26、7/37309/96373/84373/84373/84373/84373/84373/843/1城市维护建设税118/70155/97180/81218/07218/07218/07218/07218/07218/073/2教育费附加50/8766/8477/4993/4693/4693/4693/4693/4693/463/3地方教育附加33/9144/5651/6662/3162/3162/3162/3162/3162/31（二）正常经营年份***估算根据中华人民共和国***暂行条例的规定和关于全国实施***转型***若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳***计算如下：正常
27、经营年份应缴***=销项税额-进项税额=3115/32万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用73636/51万元，其中：可变成本63855/11万元，固定成本9781/40万元。正常经营年份项目经营成本71081/69万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单
28、位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1/1原值14528/9113838/7913148/6712458/5511768/4311078/3110388/199698/079007/958317/831/2当期折旧费690/12690/12690/12690/12690/12690/12690/12690/12690/12690/121/3净值13838/7913148/6712458/5511768/4311078/3110388/199698/079007/958317/837627/712机器设备15年2/1原值17231/5616140/2315048/9
29、013957/5712866/2411774/9110683/589592/258500/927409/592/2当期折旧费1091/331091/331091/331091/331091/331091/331091/331091/331091/331091/332/3净值16140/2315048/9013957/5712866/2411774/9110683/589592/258500/927409/596318/263合计3/1原值31760/4729979/0228197/5726416/1224634/6722853/2221071/7719290/3217508/8715727/4
30、23/2当期折旧费1781/451781/451781/451781/451781/451781/451781/451781/451781/451781/453/3净值29979/0228197/5726416/1224634/6722853/2221071/7719290/3217508/8715727/4213945/97无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1/1原值1392/951392/951392/951392/951392/951392/951392/951392/951392/951392/951/2当期摊销费27/8627
31、/8627/8627/8627/8627/8627/8627/8627/8627/861/3净值1365/091337/231309/371281/511253/651225/791197/931170/071142/211114/352其他资产50年2/1原值2/2当期摊销费2/3净值3合计3/1原值1392/951392/951392/951392/951392/951392/951392/951392/951392/951392/953/2当期摊销费27/8627/8627/8627/8627/8627/8627/8627/8627/8627/863/3净值1365/091337/231
32、309/371281/511253/651225/791197/931170/071142/211114/35（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加373/84万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=13489/65（万元）。企业所得税税率按25/00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=13489/6525/00%=3372/41
33、（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额13489/65万元，缴纳企业所得税3372/41万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=13489/65-3372/41=10117/24（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入52500/0065625/0074375/0087500/0087500/0087500/0087500/0087500/0087500/002税金及附加203/48267/37309/96373/84373/84373/84373/84373/84
34、373/843总成本费用49556/2458586/3464606/4173636/5173636/5173636/5173636/5173636/5173636/514补贴收入5利润总额2740/286771/299458/6313489/6513489/6513489/6513489/6513489/6513489/656弥补以前年度亏损7应纳所得税额2740/286771/299458/6313489/6513489/6513489/6513489/6513489/6513489/658所得税685/071692/822364/663372/413372/413372/413372/41
35、3372/413372/419净利润2055/215078/477093/9710117/2410117/2410117/2410117/2410117/2410117/2410期初未分配利润0/001849/696235/3411996/3819902/2627017/5533421/3139184/7044371/7411可供分配的利润2055/216928/1613329/3122113/6230019/5037134/7943538/5549301/9454488/9812提取法定盈余公积金205/52692/821332/932211/363001/953713/484353/864
36、930/195448/9013可供投资者分配的利润1849/696235/3411996/3819902/2627017/5533421/3139184/7044371/7449040/0814应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润1849/696235/3411996/3819902/2627017/5533421/3139184/7044371/7449040/0819息税前利润4170/869209/6212568/8017607/5717607/5717607/5717607/5717607/5717607/5720息税折旧摊销前利润59
37、80/1711018/9314378/1119416/8819416/8819416/8819416/8819416/8819416/88十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16/97%。本期项目投资财务内部收益率16/97%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic
38、=12/00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=11222/72（万元）。以上计算结果表明，财务净现值11222/72万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6/13年。本期项目全部投资回收期6/13年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和
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